炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　来源：长江商报

　　随着消费市场的回暖，消费电子公司恒铭达（002947.SZ）全年业绩靓丽。

　　1月9日，恒铭达发布业绩预告，公司预计2023年全年实现归母净利润2.8亿元至3亿元，同比增长45.05%至55.41%。粗略计算，2023年第四季度，公司归母净利润区间为0.85亿元至1.05亿元，同比增长107.32%至156.10%。

　　恒铭达主要产品分为消费电子、通信及新能源三大板块，主要营收支柱为消费电子。对于业绩增长，恒铭达表示，主要得益于产能释放、研发投入增加以及产品结构改善和管理效率提升。

　　长江商报记者发现，进入2023年以来，恒铭达的销售费率和管理费率不断改善，基于此，公司的净利率水平达到近三年来新高。2023年前三季度，恒铭达净利率为16.19%，高于2022年的12.45%、2021年的2.64%。

　　四季度净利最高增156.1%

　　恒铭达的盈利能力逐季提升。

　　根据业绩预告，恒铭达预计2023年归母净利润为2.8亿元至3亿元，同比增长45.05%至55.41%；扣非净利润为2.62亿元至2.82亿元，同比增长35.05%至45.37%。

　　从单季度来看，2023年一、二、三季度，恒铭达的归母净利润分别为4162万元、5304万元、1亿元，同比增速分别为19.6%、13.88%、42.37%。

　　以此计算，2023年四季度，公司的归母净利润区间为0.85亿元至1.05亿元，较2022年同期的4110万元，增长107.32%至156.10%，实现翻倍，季度净利增速呈现不断增加趋势。

　　对于业绩增长，恒铭达在公告中表示，有三方面原因。一是产能逐步释放，业务开拓取得突破性进展，使得营业收入稳步增长；其次，公司持续注重研发的投入，为公司产品的竞争力和附加值提供了有力保障；最后，得益于产品结构的优化、工艺水平的提升、内部精细化管理以及成本控制等措施，公司的管理效率和整体盈利能力得到了进一步提升。

　　值得一提的是，在业绩预告发布后，恒铭达的股价终结5连跌，1月9日收盘，公司股价报31.70元/股，涨幅达9.31%。

　　长江商报记者注意到，去年恒铭达的股价有过一波强势上涨。K线图显示，2023年8月25日，公司股价达到年内低点，为17.27元/股，在11月29日触及年内高点35.37元/股，三个多月最大涨幅为104.81%。

　　销售费率降41个基点

　　管理效率的提升体现在恒铭达期间费率的改善上。

　　根据三季报，2023年前三季度，恒铭达的管理费用和销售费用分别为6881.67万元、3056.25万元，较2022年同期的5798.49万元、2840.64万元有所增加，但占营收比重改善明显。同期公司的管理费率和销售费率分别为5.71%、2.54%，较2022年前三季度分别降低了31个基点、41个基点。

　　在管理效率提升的背景下，公司的净利率水平达到近三年来新高。数据显示，2021年、2022年，公司的净利率为2.64%、12.45%，而2023年前三季度达到16.19%。

　　公开资料显示，恒铭达成立于2011年7月，2019年2月登陆深交所。上市近五年来，在资本市场的助力下，恒铭达持续突破，针对原有交换机、服务器等通信终端产品覆盖面持续拓展，针对充电桩、储能等新能源领域新业务稳步推进。目前，公司的主要产品包括消费电子类产品、通信类产品和材料及其他。

　　根据同花顺iFind数据，公司的营收从2019年的5.85亿元增加至2022年的15.48亿元，三年时间增长1.65倍。

　　根据2022年年报，公司消费电子类产品营收占比达80.94%，通讯类产品营收占比17.25%，材料及其他营收占比为1.79%。2023年上半年，公司通讯类产品营收占比提升至18.12%，消费类、材料及其他营收占比微降。

　　长江商报记者注意到，在通讯类产品上，恒铭达计划继续加码。2023年12月28日，公司的定增方案获得监管同意注册批复，公司拟募资11.6亿元，扣除发行费用后将全部用于惠州恒铭达智能制造基地建设项目，提升新能源、通信等领域产品的产能，巩固新增长极。

责任编辑：杨红艳